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金融优先股靴子即将落地荐5股-【新闻】

发布时间:2021-05-28 16:56:23 阅读: 来源:酚醛A级保温板厂家

金融:优先股靴子即将落地 荐5股

[摘要]

证监会:《优先股试点管理办法》制定工作基本完成据3月14日媒体报道,中国证监会新闻发言人表示《优先股试点管理办法》制定工作已基本完成,或将于近期推出。我们认为发行优先股有利于解决上市银行在PB低于1倍时的融资问题。假定优先股在创新一级资本工具中占比达50%,我们估算未来两年上市银行可发行优先股规模约为3000-3300亿,这有望缓解银行资本达标压力。不过,对普通股投资者而言,优先股发行能够增厚还是摊薄EPS/BVPS将取决于优先股发行利率与银行中长期ROE之间的相对水平。

上周理财发行综合利率环比回落7bps,发行量环比减少4%上周理财产品利率环比回落至5.9%。上周新发理财875款,环比有所下降;新发理财加权平均期限环比回升至4.05个月。

市场:上周银行板块下跌1.2个百分点,14年银行板块PB0.74倍上周银行指数跑赢上证指数1.4个百分点。我们估算目前股价对应板块14年平均PB0.74倍,平均PE4.44倍。截止3月14日,A/H股平均溢价8.1%。

投资建议:信用事件发生或在短期内抑制板块估值修复我们展望二季度信托、城投债等或面临一定集中到期的压力,信用风险事件发生或给短期市场情绪带来负面影响,抑制银行板块估值修复。同时,我们认为板块历史底部估值亦使其下行风险有限,个股推荐组合:工行、招行、平安、浦发及北京。

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